Focus sur l’économie de l’officine de pharmacie en région Auvergne-Rhône-Alpes, et analyse de l’évolution de l’activité, de la rentabilité et des prix d’acquisition.
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Population étudiée : 208 OFFICINES
Zone géographique : 106 en zone urbaine et 44 en zone rurale.
Chiffre d’affaires : Parmi ces 208 officines, 78 ont un CA HT comprisentre 1 et 2 millions d’euros et 12 ont un CA HT inférieur à 1 million d’euros.
Chiffre d’affaires
L’année 2025 a enregistré une évolution de l’activité de +6,06 %.
Le chiffre d’affaires tient compte des honoraires de dispensation et des honoraires à l’ordonnance.
Il est important de noter que cette évolution est portée par l’augmentation de la part des médicaments chers qui représente désormais 44,24 % des médicaments remboursables.
Acquisition et financement
La détermination du prix de cession en fonction d’un multiple de l’EBE retraité et/ou d’un multiple de la Marge Brute Globale permet d’appréhender la valeur économique de l’officine. Ces agrégats économiques deviendront de plus en plus pertinents au vu du développement de la rémunération aux honoraires et compte tenu du mécanisme de la marge dégressive lissée (MDL).
Il ressort un prix de cession moyen de 2 248 000 €, soit 73 % du dernier chiffre d’affaires HT.
Il représente 7 Excédents Bruts d’Exploitation, retraité d’une rémunération standard du titulaire, contre 7,2 pour l’année précédente et 2,81 multiples de Marge Brute Globale.
Il existe une disparité des prix de cession des officines en fonction de leur taille.
En effet, il ressort de notre étude que le prix de cession des officines réalisant un chiffre d’affaires HT inférieur à 1 200 000 € est de 2,4 multiples de Marge Brute Globale, alors qu’il s’établit à 2,9 pour celles de plus 2 000 000 €.
L’apport personnel de l’acquéreur est quant à lui resté stable, et représente 17 % du prix de vente. Il est significatif et reste indispensable à la pérennisation du projet de reprise et également à l’obtention du financement auprès des établissements bancaires.
EBE
Nous constatons une augmentation de l’EBE moyen de 21 200 euros, mais avec des disparités d’une officine à l’autre.
L’augmentation de la marge brute globale (+ 36 000 euros) et la maîtrise des frais de personnel ainsi que des charges externes sont à l’origine de cette augmentation de l’EBE.
Taux d’endettement
La baisse du taux d’endettement des officines constatée sur ces dernières années se confirme. Nous observons un désendettement régulier de l’échantillon, et ce, malgré le renouvellement des titulaires.
