Pierre Ribac, expert-comptable au sein du cabinet Extencia Rhône‑Alpes et membre du groupement CGP, analyse l’évolution de l’activité, de la rentabilité et des prix d’acquisition.
Chiffre d’affaires
L’activité économique de l’année 2020 a été impactée par le coronavirus et les mesures de confinement qui ont été mises en place.
Lors du premier confinement, nous avions constaté une progression de 8 % sur l’ensemble du mois de mars. Le chiffre d’affaires avait par la suite reculé de 14,4 % sur la première quinzaine du mois d’avril, pour progresser à nouveau de 1,80 % du 16 au 30 avril, progression couplée néanmoins à une baisse de la fréquentation de 4,08 %.
Cette progression du CA était essentiellement due à des délivrances de produits chers, peu porteurs de marge.
Acquisition et financement
Nous avons constaté un accroissement du nombre de transactions sur 2020 dans notre région comparativement à 2019.
Cette tendance est à corréler avec la correction progressive à la baisse des prix de cession ainsi que le maintien des taux d’intérêt au plus bas.
Il existe une disparité des prix de cession des officines en fonction de leur taille.
En effet, il ressort de notre étude que le prix de cession des officines réalisant un chiffre d’affaires HT inférieur à 1 million d’euros représente 60 % de ce dernier, alors qu’il s’établit à 93 % pour les officines de plus de 2 millions d’euros.
L’apport personnel de l’acquéreur est resté stable, il représente 19 % du prix de vente. Il est significatif et reste indispensable à la pérennisation du projet de reprise et à l’obtention du financement auprès des établissements bancaires.
EBE
Nous constatons une diminution de l’EBE à la fois en valeur et en pourcentage, suite à un tassement de la marge brute globale et à une augmentation du poids des charges de fonctionnement dans les officines.
Taux d’endettement
La baisse du taux d’endettement des officines constatée sur ces dernières années se confirme.
Elle est consécutive à la correction progressive à la baisse des prix de cession.
Taux de variation du CA : +1,08 %
Nous constatons une très légère progression du chiffre d’affaires moyen consécutif à une augmentation du volume de produits chers au sein des officines.
Il est important de noter que consécutivement aux deux périodes de confinement intervenues en 2020, les officines en zone urbaine et de centres commerciaux ont vu leur chiffre d’affaires diminuer, contrairement aux pharmacies en zone rurale, pour lesquelles nous constatons une progression de 3,66 %.•
